维通利IPO注册生效：关联交易被问永利皇宫- 永利皇宫官网- 娱乐城APP询数据披露出现差异

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　　维通利成立于2003年，专注于电连接产品以及同步分解器的研发、生产、销售。经过多年发展，下游应用领域已从电力电工、轨道交通等行业拓展至汽车、风光储等新兴行业。下游各行业客户包括西门子、、金风、等。

　　招股书显示，2022年至2025年1-6月（下称“报告期”），维通利营业收入分别为14.37亿元、16.99亿元、23.90亿元、14.10亿元，净利润分别为1.15亿元、1.86亿元、2.71亿元、1.39亿元。

　　报告期最近两期，维通利来自新能源汽车的主营业务收入占比较报告期初提升了11个百分点，所占比例达到三成以上。同时，来自电力电工、风光储、轨道交通及其他行业客户的主营业务收入占比略有下滑或与前两期基本持平。

　　维通利战略性聚焦各行业头部客户，整体来看，新能源汽车客户的应收款项账期较长。

　　招股书显示，维通利客户信用周期通常为45天-120天，但新能源汽车客户主要以6个月银行承兑汇票或6个月迪链等数字化应收账款债权凭证方式回款。随着新能源汽车收入占比提升，维通利应收账款的回款时间也被延长。

　　报告期各期，维通利应收账款账面余额分别为5.54亿元、6.32亿元、10.05亿元、11.05亿元，占各期营业收入的比例分别为38.56%、37.20%、42.04%、39.19%（半年度数据已年化处理）。除此之外，各期应收票据、应收款项融资合计金额分别为1.03亿元、1.67亿元、2.07亿元、3.03亿元。

　　报告期各期，维通利应收账款、应收票据、其他应收款的坏账损失合计金额分别为-1,170.81万元、-966.55万元、-2,052.48万元和-570.23万元。各期末，应收账款坏账准备余额分别为3,665.28万元、4,460.64万元、5,717.50万元和6,247.52万元。

　　招股书显示，报告期各期，维通利应收账款周转率分别为2.78次/年、2.86次/年、2.92次/年、2.67次/年，低于同行业可比公司平均水平。主要原因为：相较于同行，维通利对下游客户信用政策较为宽松、应收账款管理难度较高。

　　2003年10月，7名自然人共同出资组建了北京人民电气投资有限公司，后于2010年4月改名北京维通利电气有限公司。2008年12月，黄浩云等3人收购了维通利的股权，至此，维通利被黄浩云家族控制。

　　发行前，控股股东暨实际控制人黄浩云直接持有维通利56.57%的股权。维通利股东中有多人为黄浩云亲属，黄浩云及其家族成员与员工持股平台构成一致行动人关系，合计持有维通利85.51%的股份。

　　据公开信息，黄浩云及其组建的团队具有电连接行业研发、销售、生产、管理经验，除了维通利之外，黄浩云还控制了北京北元电器有限公司（下称“北元电器”）等企业。

　　问询回复披露，北元电器及其子公司北元电器（株洲）有限公司与维通利同属于电气机械和器材制造业。北元电器产品为断路器、接触器等，通常应用于电力线路主干线、配电柜等，维通利对此表示：北元电器产品的形态、类别、用途、主要原材料等与维通利均具有差异，不构成同业竞争。但问询回复表示，维通利的电连接产品为断路器等设备的重要部件。

　　招股书显示，报告期内，维通利存在将硬连接、柔性连接等产品销售给北元电器等同一控制下企业的情况。据此，维通利与多家同一控制下的关联方构成了上下游关系。

　　同属于电气机械和器材制造业的还有北京北元电力有限公司（下称“北元电力”）。维通利在问询回复中表示，黄浩云系因控制企业较多分散管理精力，并且不看好北元电力市场前景，于2024年2月向外部自然人转让了北元电力控制权，但其仍保留了北元电力24.3%的股权。

　　尽管黄浩云控制的企业较多分散了管理精力，但在报告期内，黄浩云又收购了一家企业控制权，并且这家新增的关联方还持续与维通利存在较大金额的交易往来。

　　招股书显示，报告期内，天津同大永利金属表面处理有限公司（下称“同大永利”）始终为第一大外协供应商。维通利向同大永利采购外协加工服务的金额分别为3,835.97万元、3,503.66万元、3,422.76万元、2,023.76万元。

　　据企查查，同大永利成立于2018年6月，创始股东为胡银福、李卫国，2019年，胡银福退股，刘先康成为同大永利股东。招股书显示，上述3人与维通利不存在关联关系。

　　企信网工商年报显示，2022年3月30日，同大永利发生股权变更，黄浩云入股并持有同大永利98%的股权，同时，原股东刘先康持股减少98%退出同大永利，至此同大永利与维通利成为同一控制下的关联方。

　　对于维通利实控人报告期内收购第一大外协供应商控制权的情况，招股书及问询回复中均并未提及。

　　据问询回复，报告期内，维通利合计采购金额前两名的外协供应商均为关联方。除同大永利外，第二大外协供应商常州市武进洛阳第二电镀有限公司（下称“武进洛阳”）为实控人哥哥曾参股的企业，相关股权已于2023年10月对外转让，报告期内比照关联方披露。

　　报告期内，维通利向武进洛阳采购金额分别为1,277.34万元、1,366.64万元、314.15万元、0元。在关联方股权转让后，维通利向武进洛阳的采购金额明显下滑。

　　维通利采购的外协加工主要涉及表面处理、机加工、其他（去皮、丝印、缠胶、套管、理料等）等工序。招股书显示，报告期各期，维通利外协加工金额分别为12,368.46万元、11,726.52万元、15,582.36万元和9,174.95万元。

　　一轮问询回复显示，报告期各期，维通利制造费用中的外协加工费分别为10,717.55万元、10,913.07万元、12,719.46万元和7,911.75万元。招股书显示，报告期各期末，维通利存货中的委托加工物资金额分别为19.48万元、20.05万元、0、0。

　　一轮问询回复中披露的制造费用外协加工费、委托加工物资合计金额少于招股书中披露的同期外协加工金额。

　　据招股书，维通利产能以各个工序的主要设备理论运行时间计算，报告期内产能利用率快速增长，最近一期各工序均超负荷生产。

　　为了适应大幅增长的订单需求，维通利使用劳务外包作为补充用工。招股书显示，报告期各期，劳务外包产生的劳务费分别为918.63万元、1,817.12万元、3,731.92万元、975.83万元。而一轮问询回复显示，维通利制造费用中劳务费分别为927.46万元、1,690.26万元、3,315.50万元、1,025.50万元。

　　结合招股书与问询回复，维通利的管理费用、销售费用、研发费用中不存在劳务费。另外，维通利在与同行业可比公司对比薪酬时，注明其生产人员相关员工薪酬中包含劳务派遣人员。制造费用中的劳务费若均为劳务外包产生，招股书与问询回复中数据差异从何而来，相关会计处理不知是否合理。

　　而对于上述的数据披露差异，维通利解释称均是因为口径差别。返回搜狐，查看更多